Teoría de Dow

Charles H. Dow, en 1884 creo dos medias o índices sectoriales para la Bolsa de Nueva York, a una le llamo Dow Jones Industrial Average (Índice del Sector Industrial o DJIA) y Dow Jones Transport Average (Índice del Sector Transportes o DJTA).

De esta manera Dow pretendía establecer un indicador de la actividad económica, usando para ello un promedio de la evolución de determinados sectores en el mercado bursátil.

Dow pensaba que el auge de la actividad económica implicaba una mayor producción industrial, que al incrementar sus beneficios las empresas verían incrementadas la demanda de sus acciones y por lo tanto la cotización de dichas empresas subiría.

Como consecuencia de eso, esto afectaría al resto de los sectores, cuyas empresas tendrían beneficios y consecuentemente la cotización de sus acciones subiría. Basándose en estos índices, Charles Dow formulo su teoría que hoy en día es la base del análisis técnico moderno y por ende del chartismo (estudio analítico de las graficas evolutivas de la cotización de una determinada empresa).

Los principios básicos de la teoría de Dow son los siguientes:

1.- Las medias lo destacan todo

Como ya dijimos Dow creo dos medias, y por lo tanto cualquier suceso se vera afectado en las cotizaciones, noticias, datos, e inclusive desgracias o guerras. Dejándonos una clara tendencia del mercado.

2.- Los mercados se mueven en tendencias

Todo mercado tiene una tendencia, siendo estas de tres tipos, primaria, secundaria o terciaria.

Tendencia Primaria: Esta tendencia suele durar más de un año, y son movimientos amplios y constantes.

Tendencia Secundaria: Esta tendencia puede durar meses, pero las oscilaciones de esta tendencia se encuentra incluida dentro de la Tendencia Primaria. Las posibles correcciones que pueda haber suelen ser del 1/3 o 2/3 del tramo anterior y suelen ser del 50%

Tendencia Terciaria o Menor: Son variaciones dentro de la Tendencia Secundaria.

3.- Principio de Confirmación

Las dos medias deberían confirmar un posible cambio de tendencia, tanto al alza como a la baja. El movimiento en una de las medias no confirma, en si, un cambio de tendencia vigente.

Mas delante podremos ver como usando dos Medias Móviles podremos confirma un posible cambio.

4.- El volumen se mueve con la Tendencia

Los movimientos a favor de la tendencia siempre vendrán acompañados por un volumen mayor que en las posibles correcciones.

Si nos encontramos en un mercado en fase alcista, el volumen se incrementara en las subidas, y disminuirá en la bajadas. En caso de encontrarnos en un mercado en fase bajista, el volumen se incrementara en las bajadas y disminuirá en las subidas.

5.- La tendencia estará vigente mientras no haya una confirmación de cambio.

Con esto se pretende evitar posibles salidas prematuras de una tendencia. Una tendencia seguirá vigente siempre que no haya un cambio en las medias. Con esto se da pie al consejo “Dejar correr las ganancias, evitando las perdidas”.

Una tendencia lateral o una posible corrección no indica un cambio de tendencia.

6.- Las Tendencias tienen tres fases

Fases de una Tendencia Alcista

Fase de Acumulación: En esta fase los inversores que es posible una recuperación económica, entren agresivamente en el mercado considerando que este tiene un potencial de subida. Estos inversores que suelen estar mejor informados entran muy agresivamente cuando esa divisa no tiene la atención de los medios de comunicación. Aun así, el sentimiento es de desanimo y pesimista por lo tanto. Las posiciones de compra se van acumulando por esos inversores mejor informados, hasta que la demanda presiona haciendo subir la cotización. Estos movimientos pueden ser considerados por el público en general como un rebote de la tendencia bajista.

Fase de Tendencia o Fundamental: En esta fase se caracteriza por una mejora en las condiciones económicas, donde la compra por parte de los operadores va creciendo. En esta fase muchos operadores se dan cuenta de que ha ocurrido un cambio en la tendencia principal y se incorporan progresivamente. Los movimientos de esta fase suelen ser amplios.

Fase de Distribución o Especulación: En esta fase las condiciones económicas suelen ser muy buenas. En esta fase se incorporan gran número de operadores al mercado. Las fuertes alzas de la divisa hace que aparezcan en los medios de comunicación. Los operadores que han entrado en la primera fase comienzan a vender sus posiciones, ya que consideran que esa divisa ya ha llegado demasiado lejos anticipándose a una caída.

Estas son las fases de una tendencia alcista.

Fases de una Tendencia Bajista

Fase de Distribución: Los operadores que han estado en la fase alcista desde la primera fase, se comienzan a deshacer de sus posiciones. En estos momentos las noticias son aun buenas y la corrección que ocurre es considerada por el público general menor o intermedia dentro de la tendencia alcista. En esta fase muchos operadores aun esperan por un fuerte movimiento alcista.

Fase de Pánico: En esta fase la fuerza de venta es muy superior a la compradora y las depreciaciones se acumulan, se suelen producir ventas de pánico.

Los operadores suelen vender fuertes posiciones al mercado, provocando una caída muy vertical en la cual muchos operadores pierden dinero. Después de esta fase suele producirse una corrección lateral o una recuperación en la tendencia bajista la cual suele ser mínima.

En esta fase suele haber un fuerte volumen en la bajada que suele ser inferior a los volúmenes que hubo en la fase alcista.

Fase de Desanimo o Tercera: En esta fase las noticias sobre la divisa comienzan a empeorar o bien no influyen en los precios. Los operadores que se encuentran en esta fase suelen ser los operadores que aguantaron en la fase de Pánico o bien aquellos que compraron considerando que los precios se encontraban bajos.

Los medios de comunicación dejan de prestar atención a dicha divisa y las caídas se van haciendo más suaves.

Estas son las fases en una tendencia bajista.