Análisis Fundamental

Análisis Fundamental

Un análisis fundamental se suele centrar en datos financieros y económicos, pero también influencia en dicho análisis las posibles decisiones políticas, de esta manera el operador puede hacer una idea de cuan fuerte puede ser la oferta y la demanda de dicha divisa.

El análisis fundamental incluye la revisión de indicadores macroeconómicos, los mercados de valores y las decisiones políticas (estas ultimas influyen en la confianza en los gobiernos y el clima de estabilidad de los países). A mayor confianza en un gobierno, unido a buenos indicadores macroeconómicos mayores, el operador invertirá con mayor confianza.

Para hacer un análisis fundamental los indicadores macroeconómicos a tener en cuenta son la tasas de crecimiento, el Producto Interior Bruto, los tipos de interés, la inflación existente en el país, la masa monetaria, las reservas de divisas extranjeras y la productividad.

A veces los gobiernos a través de los Bancos centrales intentan influir en el Mercado con el fin de evitar que las divisas no se aparten de un determinado nivel para de esta forma evitar desequilibrios. Estas intervenciones suelen tener un impacto notable, pero dichas intervenciones suelen ser temporales.

A fin de evitar desequilibrios, un banco central puede llegar a entrar en el mercado de divisas como un inversor mas, comprando o vendiendo una divisa frente a otra. Inclusive varios bancos centrales pueden llegar a intervenir en el mercado.

Los operadores tienen en cuenta las expectativas sobre la posible evolución de una divisa, o varias, los factores macroeconómicos, las noticias sobre una determinada divisa, o los posibles sucesos que puedan ocurrir en el país de una divisa que influirían en la cotización de dicha divisa.

Por lo tanto los operadores buscan en esas variables macroeconómicas para poder de este modo predecir el futuro comportamiento del la divisa.

Con ese fin los Gobiernos publican con periocidad la evolución de esas variables macroeconómicas, de manera que el operador puede ver la situación previa de esa variable económica, la prevista, y la que el gobierno emite.

Cuando la variable emitida no coincide con la prevista se suelen producir movimientos bruscos en el mercado que darán grandes beneficios al operador.

Dentro de las variables emitidas son varias la que tienen importancia en un análisis fundamental.

Crecimiento de la Economía.

Se suele publicar trimestralmente la cifra de crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB). Esta variable es importante, ya que nos dirá como esta evolucionando la economía del país.

Cuando vemos que un el PIB de un país esta en crecimiento, nos indicara que existe movimiento de capitales lo cual nos indica un mayor consumo y ahorro. Las empresas se ven favorecidas por ese consumo así como las inversiones que se puedan realizar.

Pero en el caso de un crecimiento excesivo se traduciría en tensiones infraccionarias y por lo tanto en subidas de intereses por parte de los bancos centrales.

En un Principio, un PIB más alto del previsto empujaría a la cotización de la divisa del país al alza, mientras que un PIB a la baja perjudicaría la cotización de la divisa a la baja.

Evolución de los precios: Inflación

La apreciación o depreciación de una divisa frente a otra es normalmente neutralizad por el cambio en el diferencial de los tipos de interés. Aquellas divisas con tipos de interés más altos se suelen apreciar debido a la posible contención de la inflación y a la mayor rentabilidad que ofrecen dichas divisas.

Esta variable es emitida mensualmente. Un IPC mayor del previsto empujara al tipo de cambio al alza, mientras que un menor IPC lo empujara a la baja.

Paro

Este suele ser un indicador difícil de pronosticar, pero su peso es importante y la repercusión que este tiene es inmediata tanto en el ingreso y en el consumo de las familias.

Si los datos del empleo no agrícola son mayores que los estimados, entonces la divisa del país ira a la baja. Pero en caso de que la tasa de Paro sea menor que la estimada eso ayudara a una apreciación de la divisa. Lo mismo ocurriría con el indicador de “Ganancias Horarias”.

Balanza de Pagos

El punto de equilibrio de una cotización de una divisa es cuando el país tiene una balanza de pagos estable.

En el caso de que el país presente un déficit comercial entonces experimentara una reducción de las reservas de divisas, provocando en última instancia una depreciación del valor de su divisa.

Hay que tener en cuenta que una divisa mas barata favorece a las exportaciones de dicho país pero encarece las importaciones. Provocando a medio plazo una caída de las importaciones y un incremento en las exportaciones. Provocando de ese modo una estabilización en la Balanza Comercial y una apreciación de la divisa.

Mercado de Valores

Variables como pueden ser crecimiento, inflación, paro o la balanza de pago no son los únicos que pueden favorecer la apreciación o depreciación de una divisa. Cada día mas la evolución de las monedas tienen una mayor correlación con los mercados de activos, en especial el de acciones.

Cuando los inversores consideren a un país como un buen sitio para invertir, ese mercado de acciones o de activos será favorecido por la llegada de otras divisas, haciendo que la cotización de la divisa de dicho país se mantenga fuerte.

Por lo tanto, cuando vemos que las variable son positivas, eso favorecerá a un incremento en la cotización de la divisa, pero si las variables son negativas, eso nos indicara un decremento de la divisa.